中证智能财讯天安新材（603725）8月15日披露2025年半年度报告。2025年上半年，公司实现营业总收入14.44亿元，同比增长3.97%；归母净利润6216.9万元，同比增长16.59%；扣非净利润6009.72万元，同比增长20.04%；经营活动产生的现金流量净额为8325.38万元，同比下降23.34%；报告期内，天安新材基本每股收益为0.206元，加权平均净资产收益率为7.96%。

　　以8月14日收盘价计算，天安新材目前市盈率（TTM）约为30.08倍，市净率（LF）约4.17倍，市销率（TTM）约1.05倍。

　　资料显示，公司主营业务为建筑陶瓷以及汽车内饰饰面材料、家居装饰饰面材料、建筑防火饰面板材等高分子复合饰面材料的研发、设计、生产及销售以及整装交付服务。

　　盈利能力方面， 2025年上半年公司加权平均净资产收益率为7.96%，同比上升0.67个百分点。公司2025年上半年投入资本回报率为4.27%，较上年同期上升0.27个百分点。

　　2025年上半年，公司经营活动现金流净额为8325.38万元，同比下降23.34%；筹资活动现金流净额809.35万元，同比增加2881.7万元；投资活动现金流净额608.84万元，上年同期为-8094.37万元。

　　资产重大变化方面，截至2025年上半年，公司货币资金较上年末增加25.08%，占公司总资产比重上升2.22个百分点；应收款项融资较上年末增加150.93%，占公司总资产比重上升1.58个百分点；固定资产较上年末减少2.71%，占公司总资产比重下降0.98个百分点；交易性金融资产合计较上年末减少50.94%，占公司总资产比重下降0.91个百分点。

　　负债重大变化方面，截至2025年上半年，公司应付票据及应付账款较上年末减少7.5%，占公司总资产比重下降1.55个百分点；长期借款较上年末增加13.57%，占公司总资产比重上升1.06个百分点；短期借款较上年末减少2.61%，占公司总资产比重下降0.93个百分点；一年内到期的非流动负债较上年末增加21.6%，占公司总资产比重上升0.86个百分点。

　　从存货变动来看，截至2025年上半年末，公司存货账面价值为5.45亿元，占净资产的68.82%，较上年末增加1174.43万元。其中，存货跌价准备为2783.85万元，计提比例为4.86%。

　　2025年上半年，公司流动比率为1.04，速动比率为0.7。

　　半年报显示，2025年上半年末的公司十大流通股东中，持股最多的为吴启超，占比28.98%。在具体持股比例上，徐芳、华夏基金星熠价值1号集合资产管理计划持股有所上升，洪晓明、陈剑、陈汉鼎、华夏兴阳一年持有期混合型证券投资基金持股有所下降。

股东名称持流通股数(万股)占总股本比例(%)变动比例(百分点)吴启超8834.7828.980028不变沈耀亮1739.915.707298不变孙泳慈9803.214615不变洪晓明817.82.682563-0.010陈剑467.391.533129-0.027王进花467.351.533014不变徐芳339.541.1137660.038陈汉鼎308.21.010964-0.055华夏基金星熠价值1号集合资产管理计划278.40.9132130.213华夏兴阳一年持有期混合型证券投资基金243.930.800137-0.148

　　核校：沈楠

　　指标注解：

　　市盈率=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

　　市净率=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

　　市销率=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

　　文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。三者的分位数计算区间均为公司上市以来至最新公告日。

　　市盈率、市净率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。